政府与监管

周一,11/07/2022

政客们希望能源市场屈从于他们的意愿是可以理解的,尤其是在汽油价格方面。没有人喜欢花60美元、70美元或80美元给自己的汽车、SUV或皮卡加满油,而且,司机也是选民。问题是,没有简单的方法来降低汽油价格,这让政客们左右为难。面对公众的愤怒,他们感到有压力做出回应,在手头没有简单的解决方案的情况下,他们努力制定立法或监管“解决方案”,但最终可能解决不了任何问题。在今天的RBN博客中,我们将讨论美国和海外为操纵市场机制和控制汽车燃料成本所做的各种努力。

周四,07/21/2022

欧洲正在努力摆脱对俄罗斯天然气的依赖,没有什么比扩大美国液化天然气出口能力更有帮助了。开云体育足球彩票但液化天然气项目不仅需要长期的产量承诺,还需要管道将天然气从马塞勒斯/尤蒂卡和其他遥远的生产区输送到沿海的液化工厂。开云体育足球彩票而且,如果你还没有注意到,新的州际天然气管道在最近的监管审查过程中面临着很多障碍——让管道获得批准比在周六早上抢到开球时间还难。这就引出了一个重要的法庭裁决。在今天的RBN博客,我们讨论DC电路的决定的影响奥柏林市诉联邦能源监管委员会案

周四,06/30/2022

在具有里程碑意义的西弗吉尼亚州诉美国环境保护署案中,最高法院周四缩减了环境保护署的权力——似乎也包括其他联邦行政机构——以执行超出国会授权立法中明确指示的规定,在这种情况下是《清洁空气法》。这项裁决并没有抛弃法院长期以来对联邦机构解释的尊重,当涉及到在成文法下采取行动时,有任何含糊不清的地方——所谓的“雪佛龙尊重”原则。但它确实对基于“重大问题”原则的使用设置了门槛障碍。没错,这是一场教义的决斗。这样做的最终结果是阻碍美国环保署和拜登政府恢复排放限制规则,这些规则类似于奥巴马环保署几年前在“清洁能源计划”中提出的规则,至少不是没有立法批准的。大多数石油和天然气行业以及电力行业可能会欢迎对这个特定监管机构的检查,当然大多数石油和天然气行业也欢迎对EPA的一些限制。然而,这一裁决的更广泛影响可能会让石油和天然气等依赖稳定或至少是半可预测的监管环境来制定长期计划的行业在短期内的日子更加艰难。在今天的RBN博客中,我们将解释这起案件的利害关系,以及这一决定对油气行业的意义。

周一,01/03/2022

在去年2月大规模冬季风暴乌里(Uri)及其对天然气行业的影响之后,出现了大量民事和监管诉讼。开云体育足球彩票无论是有人没有提供合同规定的天然气供应,没有接受昂贵的必须接受的天然气供应,还是说“不是那个合同,而是这个合同”,两者之间的价格差异很大,律师们都在用这两个词的意思大做文章:不可抗力。协议的一方在多大程度上可以免于违约因为他们的协议规定有些事情是可以违约的不可抗力,还是超出了他们的控制?这些合同中涉及的天然气买卖,绝大多数都是通过北美能开云体育足球彩票源标准委员会(NAESB)制定的标准基础合同完成的。在今天的RBN博客中,我们将讨论用于美国绝大多数天然气供应交易的标准合同,以及其条款如何与去年2月的深度冻结所提出的问题联系起来。开云体育足球彩票

周四,07/22/2021

石油和天然气管道监管有两个共同点:它们都是由联邦能源监管委员会(FERC)监管的,而且它们最初都是由罗斯福总统监管的——石油管道由泰迪·罗斯福(Teddy Roosevelt)监管,天然气管道由富兰克林·罗斯福(Franklin Roosevelt)监管。然而,相似之处仅此而已。它们受到不同的法规监管,有着截然不同的历史,这导致了非常不同的监管类型和费率结构。这些规则倾向于为石油管道提供更高程度的灵活性,但在这样做的同时,它们也使其费率结构难以预测。今天,我们总结了石油和天然气管道的回顾,以及它们各自的历史是如何导致目前管道费率结构的差异的,这一次重点是石油管道费率的制定。

周四,07/15/2021

外行可能会认为石油和天然气管道操作类似,这是可以理解的。毕竟,它们只是将碳氢化合物从一个点移动到另一个点的长钢管,对吧?好吧,这就是相似之处了。虽然石油和天然气管道行业是相互关联的,但它们的发展方式却截然不同,这导致了两者在监管方式和运输费率确定方面的巨大差异。弥合石油和天然气之间的差距可能是一项危险而混乱的工作,因为你必须考虑到每个行业是如何随着时间的推移而发展的,以及形成当今竞争激烈的市场的不同规则。在今天的博客中,我们继续回顾石油和天然气管道,以及它们各自的历史是如何导致目前管道费率结构的差异的。

周四,05/06/2021

在RBN,我们的分析是围绕着碳氢化合物商品市场(原油、天然气和天然气)从根本上紧密相连的概念进行的。开云体育足球彩票这就是为什么在我们所做的一切中,我们都强调,为了了解一个市场,你必须在其他市场也能胜任。这在市场结构和油气运输上、中、下游行业的管理规则都截然不同的情况下是很困难的。开云体育足球彩票例如,考虑石油和天然气管道监管之间的许多差异。开云体育足球彩票今天,我们来看看联邦政府对管道的监管是如何演变的,以及为什么它对试图将一桶原油或一立方英尺天然气从a点转移到B点的人们很重要。开云体育足球彩票

周日,07/05/2020

COVID-19造成的需求破坏不仅损害了生产商和炼油商;这也减缓了一些计划中的中游项目的发展。事实上,疫情期间唯一达成最终投资决定(FID)的数十亿美元原油相关项目是TC Energy的Keystone XL项目,该项目于3月底获得了阿尔伯塔省政府的财政支持。但Keystone XL很快又遇到了另一个障碍,这一次是美国地方法院和上诉法院的裁决,撤销了该项目在美国境内沿管道美国部分线路的数百条溪流和湿地及其周围建设的全国许可证。更重要的是,法院还搁置了其他新的石油和天然气管道的一般过水许可证的使用,至少目前是这样。开云体育足球彩票正如我们在今天的博客中所讨论的,这可能会导致中游商及其交易对手所指望的数十个项目的延误和法律挑战。

周日,06/21/2020

6月18日,周四,美国联邦能源监管委员会(FERC)发布了一份调查通知(NOI),重新设定了用于运输原油、精炼产品和其他碳氢化合物液体的州际管道费率上限的年度变化指数。每年,通过FERC指数,一条有指数化的石油管道所能收取的最高费率都会上下浮动——几乎总是上升。欧盟委员会的新提案将于2021年7月生效,此前已经批准的指数调整将于7月1日周三起一周生效。综合来看,这两项改革将把目前超过4%的年度最高税率上限降低到不足1%,这可能对液体管道所有者产生重大影响。今天,我们讨论NOI,管道指数的含义,它来自哪里,以及它可能走向何方。

周四,08/09/2018

美国和中国之间的贸易战继续加剧,现在的言论正从钢铁和大豆转向石油和天然气。一开始只是不断升级的咆哮,现在已经发展成为将于8月23日开始实施的实际关税,包括液化石油气和精炼产品等石油产品。对全球贸易流动影响最大的大宗商品——液化天然气和原油——也受到关税威胁。开云体育足球彩票液化天然气仍在未来可能征收关税的商品清单上,而原油已被取消。但是,请记住,今天的情况可能明天就会改变,所以对这两种商品征收关税应该是非常值得考虑的。今天,我们来看看贸易战对美国液化天然气和原油出口增长的潜在影响。

周一,07/23/2018

早在3月15日,美国联邦能源监管委员会(Federal Energy Regulatory Commission)就对业主有限合伙企业(mlp)及其投资者进行了调整,决定不再将所得税计入mlp拥有的管道的基于服务成本的关税税率中。当时我们说,没有必要恐慌。在某种程度上,这是基于这样一种观点,即FERC政策对行业的影响不会像一些人担心的那样大。但更重要的是,我们的安慰信息是与这样一个事实联系在一起的,即这需要很长时间才能发挥作用。看来我们有信心是对的。今天,我们来解释为什么委员会7月18日就“累计递延所得税”这样一个无聊的话题进行投票,却能温暖MLP投资者的心。

周四,06/21/2018

近年来,在天然气行业、环保团体、各种消费者倡导者、工业能源用户、有组织的电力市场和可再生能源开发商之间,出现了许多激烈的开云体育足球彩票争论和两极分化。开云体育TCG彩票然而,政府正在努力支持电力行业的燃煤和核能发电,已经成功地将所有不同的利益集团联合起来,发出一个单一的声音:不!今天,我们将讨论奥巴马政府计划支持煤炭和核能的历史,以及经常相互对立的团体对它的不同寻常的一致反应,以及一些关于天然气的潜在假设,这些假设并不是天然气行业所说的那样运作的。开云体育足球彩票

周四,05/17/2018

两个月前,美国联邦能源监管委员会(Federal Energy Regulatory Commission)对业主有限合伙企业(mlp)及其投资者进行了调整,决定不再将所得税计入mlp拥有的管道的基于成本的税率中。当时我们说,没有必要恐慌——所有这些都需要时间来发挥作用,最终的结果可能不像一些人担心的那样广泛或可怕。今天,我们提供一个更新,深入研究FERC在所得税变化方面的其他行动,并讨论被称为“FERC时间”的现象。

周日,03/18/2018

上周四,美国联邦能源监管委员会(FERC)决定,州际天然气和液体管道的成本税率不包括在内任何东西如果这些管道由业主有限合伙企业(mlp)所有——而且大多数都是这样。许多投资者都这么做了吓一跳没有什么比这更能概括的了——当他们听到这个消息时。中游公司的股价在午间交易中暴跌,我们可以想象,许多投资者愤怒地打电话给他们的财务顾问。“为什么我们不知道这个?!”事实上,尽管这一程序已经酝酿了一段时间,FERC的行动比大多数专家预期的要严厉。但这一变化的影响可能没有华尔街的狂热让你相信的那么深远,至少对大多数mlp来说是这样。顺便说一句,目前的问题是,在计算mlp的州际管道服务成本时,是否以及如何考虑税收因素,这个问题已经存在了几十年。今天,我们讨论FERC关于所得税处理的新政策声明,以及它对天然气、原油、天然气液体(NGL)和成品油管道费率的意义;开云体育足球彩票以及拥有和运营该系统的mlp的投资者。

周日,11/26/2017

上周三(11月22日),联邦能源监管委员会(Federal Energy Regulatory Commission)对麦哲伦中游合作伙伴(Magellan Midstream Partners)的一份声明令(PDO)请愿书采取了行动,该中游合作伙伴要求FERC批准建立一个营销附属公司,在麦哲伦拥有的管道以及其他公司拥有的管道上“购买、销售和运输”原油。如今麦哲伦公司没有这样的附属公司,尽管它的许多竞争对手都有。大多数竞争对手利用其分支机构在管道上产生增量吞吐量,有时通过进行导致营销分支机构亏损的交易,但对整个公司来说仍是有利可图的,因为营销分支机构向其附属管道支付公布的运价。FERC拒绝了麦哲伦的要求,严厉打击了州际石油管道法律特别禁止的“回扣”交易。在今天的博客中,我们将初步了解FERC的麦哲伦订单,以及它对美国原油市场可能意味着什么。